2020年開端，新冠疫情給各行各業(yè)都帶來了嚴峻考驗，工程機械行業(yè)也未能幸免。第一季度受疫情影響，工程機械行業(yè)盈利同比下滑27.8%。行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)銷量也受到不同程度的下降。

但是隨著疫情好轉(zhuǎn)，工程機械行業(yè)大規(guī)模復工復產(chǎn);國內(nèi)基礎設施投資需求增加、增量市場持續(xù)增長以及現(xiàn)有市場設備升級，工程機械行業(yè)在第二季度出現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)。各企業(yè)在第一節(jié)度營收入與凈利潤明顯下滑后，在第二季度，出現(xiàn)了營收入和凈利潤轉(zhuǎn)而扶搖直上的現(xiàn)象。

這樣低開高走的2020年，或許會是一個豐收年。

上市企業(yè)營收飄紅 創(chuàng)歷史新高

縱觀整個1-7月份，全國納入統(tǒng)計的25家主機制造企業(yè)，共計銷售各類挖掘機械產(chǎn)品189535臺，同比漲幅26.7%。國內(nèi)市場銷量172146臺，同比漲幅27.5%。出口銷量17389臺，同比漲幅20.0%。

轉(zhuǎn)折點出現(xiàn)在第二季度，第一季度雖然受疫情影響，國內(nèi)企業(yè)營收入有所下滑，但是進入第二季度，均呈現(xiàn)出上升態(tài)勢。

前不久，剛剛出爐的2020年半年報，各家企業(yè)也交出了滿意成績單，在加大基建投資和排放政策升級等因素影響下，各企業(yè)都出現(xiàn)了不同程度的營收增長。其中三一重工實現(xiàn)營業(yè)收入491.88億元，同比+13.37%;徐工實現(xiàn)營業(yè)收入350.69億，同比增長12.56%;實現(xiàn)歸母凈利潤20.62億，中聯(lián)重科實現(xiàn)營業(yè)收入288.27億元，同比增長29.49%; 柳工2020年半年度報告，實現(xiàn)營業(yè)收入115.49 億元，同比增長14.00%;利潤總額8.45億元，同比增長1.29%;山河智能營業(yè)收入43.8億元，同比增長20.68%。

企業(yè)和行業(yè)分析機構均認為，國內(nèi)復產(chǎn)復工和基建、房地產(chǎn)共同帶來的需求，是拉動工程機械銷量實現(xiàn)反彈的主要因素。

下游需求帶來的工程機械銷售熱潮，可能不會在接下來驟然消停。在各家企業(yè)和分析機構的眼中，低開高走的2020年，大概率會是一個豐收之年。

利好因素疊加 下半場后勁十足

疫情爆發(fā)后，從挖掘機數(shù)量的攀升，就可以看到工程機械行業(yè)繁榮還在繼續(xù)。

國盛證券分析師姚健同樣判斷，融資環(huán)境好轉(zhuǎn)，基建投資增速攀高，將使得工程機械高景氣度預期延續(xù)。在政策端：去年下半年以來，針對基建項目的“寬信用”政策密集出臺。先后提出“允許將專項債作為符合條件的重大項目資本金”、“限制專項債用于土儲和房地產(chǎn)領域”、“提前下達專項債新增額度”等;

在貨幣端，今年融資端明顯改善，自1月份以來M2增速持續(xù)增長，7月份在10.7%高位。融資環(huán)境好轉(zhuǎn)將是基建投資增速攀高的扎實基礎。

參照國盛宏觀組測算，姚健預估，全年基建投資增速有望超11%，對應下半年單月增速可能破20%。

工程機械制造商自身對下半年前景亦保持樂觀情緒。中聯(lián)重科相關高管在近日的業(yè)績說明會上即分析認為，受疫情影響，今年工程機械行業(yè)施工旺季延后2-3個月，預計3季度仍然維持高位增長;同時，隨著國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局正在形成，下半年“兩新一高”建設持續(xù)推進，以及一批重特大工程相繼落地實施，行業(yè)仍將維持高景氣。